印度石油工业从阿萨姆邦的一个叫迪戈比的地方以非常缓慢的速度起步。直到20世纪70年代，石油生产和新的开采地点主要局限于南亚国家的东北部。一开始，政府完全补贴整个市场。1991年7月，随着经济自由化和私有化，印度政府开始将工业控制权交给私人，并成立了合资企业。这给该行业带来了巨大的推动，并使其得以发展。2020年，该国石油产品产量超过1.95亿公吨。自那时以来，私营部门对石油工业的影响是巨大的。通过私营部门，2020年炼油厂产能增加近9000万公吨。印度是亚洲第二大炼油厂，仅次于中国。国内石油生产和贸易由于其快速增长，该行业有很多外国投资者投资的机会。石油气、丙烷、蒸馏原油和煤油是一些主要的对外贸易产品。2020年，石油产品在印度出口中所占份额最高，为14%。石油产品出口量估计约为6600万公吨。石油和天然气委员会（俗称ONGC）是该国最大的原油和天然气公司。印度石油天然气公司几乎占印度国内产量的70%；它是唯一一家在《财富》杂志“最受尊敬的能源公司”名单上获得一席之地的印度公共部门公司。另一方面，印度石油公司是印度最大的商业石油公司。该公司拥有超过4.7万个客户接触点，通过关税和税收成为国家财政的最大贡献者。印度石油部门的私有化尽管该行业是作为一个完全由政府经营的单位开始其旅程的，但私有化大概是不可避免的。进一步发展所需的投资额甚至超出了印度石油天然气公司（ONGC）和印度石油公司（Indian Oil Corporation）等最大的国有企业的范围。投资的减少进一步推动了私有化进程，巴拉特石油公司是下一家受到影响的公司。2020年3月，印度政府公开竞购BPCL 53%的股份。由于该国能源消耗巨大，石油部门的投资和私有化成为必要。2019年，全国能源消耗的年增长率约为2%。尽管已作出相当大的努力转向可再生能源，但煤炭和石油仍然是主要的燃料来源。