2020年2月，冠状病毒（新冠肺炎）开始在丹麦、芬兰、冰岛、挪威和瑞典传播，并从3月中旬开始实施严格限制。虽然前四个国家关闭了大部分公共生活，但瑞典政府采取了比北欧同行更温和的方式，提出了建议而非限制。然而，截至2022年1月，瑞典是新冠肺炎登记病例累积数量最高的北欧国家。此外，瑞典也是该病毒导致死亡人数最多的北欧国家，尽管应该注意的是，瑞典是人口最多的北欧。2021 10月，提交给瑞典政府的一份官方报告认为，对该病毒的反应“太慢”和“不够”。经济衰退和政府财政支持这些限制对北欧国家的经济产生了严重后果。所有北欧国家的国内生产总值（GDP）在2020年下降，但在2021有正增长率。此外，2020年所有五个国家的失业率都有所上升。由于北欧政府的财政支持计划，避免了最严重的经济后果，但这场流行病仍然造成大量裁员、破产，以及个人和公司的财务不安全。旅游业是输家，电子商务是赢家，由于旅行和接触受到严格限制，旅游业受到新冠肺炎疫情的严重打击。疫情爆发后，北欧国家的酒店预订量急剧下降，每间可用客房的收入也大幅下降。例如，在冰岛，旅游业是一个重要的行业，该行业的员工数量在2020年全年下降，但在2021再次开始复苏。另一方面，随着人们越来越多地在网上订购从服装到食品的一切商品，电子商务销售在这场疫情中蓬勃发展。美容和保健产品主导了瑞典的在线市场。在丹麦，近30%的受访者每月在网上购物几次。然而，在2020年7月，挪威四分之三的受访者报告称，他们在网上购买的数量与流感爆发前大致相同，但在大量购物者中有更大的增长。长期影响自2021秋季以来，全球通胀加剧。价格上涨的原因很复杂，但部分归因于新冠肺炎。例如，封锁和检疫要求扰乱了供应链，导致运输成本增加。此外，随着经济开始复苏，人们的私人经济变得更加健康，需求增加，导致价格上涨。此外，不断上涨的能源价格刺激了通货膨胀率。因此，2021北欧国家的通货膨胀率上升。此外，在2020年经济下滑之后，预计2021所有五个北欧国家的私人消费都将增长，这标志着经济快速复苏。在冰岛，2021旅行社的年营业额增长了74%。因此，在2020年的冲击之后，北欧国家的经济似乎正在缓慢复苏，尽管2022年初一些国家仍然实行限制。