20世纪70年代的经济危机在很大程度上是由于阿拉伯石油生产商在1973年赎罪日战争期间对美国（以及间接的经合组织）支持以色列而对其实施的石油禁运。虽然禁运在1974年初解除，但在这十年的其余时间里，油价一直居高不下，石油输出国组织的年平均价格从1960年代末的1.30美国左右上升到1970年代的11美元以上。随着禁运和油价飙升暴露出“资本主义黄金时代”对外国石油供应的依赖程度，西方国家对阿拉伯石油进口的依赖开始凸显。虽然许多国家都有自己的煤炭和天然气工业，但这些燃料的效率低于石油，产量不足以满足市场需求，而且转换燃料来源所需的时间或财政投资对大多数国家来说都是不现实的。