首次公开发行（IPO）是公司用来产生资本的重要工具。首次公开募股（IPO）是一家私人控股公司的股票市场启动，也称为“上市”，允许机构投资者和散户投资者购买该公司的股票。欧洲是欧洲、中东和非洲（EMEA）地区最受欢迎的IPO目的地，但中国大陆是全球最受欢迎目的地。美国是寻求上市的公司第二受欢迎的目的地。尽管新冠肺炎大流行，但2020年中国和美国的IPO活动实际上都有所增加。为什么中国和美国有更多的IPO。？欧洲的IPO活动在过去十年中有所下降，没有复苏迹象。与此同时，中国和美国的IPO数量一直居高不下。其中一个原因是这两个地区的独角兽（价值至少10亿美国的私营公司）高度集中，与通常规模较小、国际活跃度较低的欧洲初创公司相比，这些公司更有可能成为IPO候选人。亚洲和北美独角兽的市场价值明显高于欧洲独角兽，这影响了其中多少独角兽申请首次公开募股，因为市场估值在确定首次公开募捐价格方面起着很大的作用。为什么SPAC趋势跳过了欧洲？2020年美国IPO活动如此活跃的另一个原因可以用一个词来概括：SPAC。2020年是SPAC年，至少在美国是这样，这一趋势一直持续到2021。然而，2020年欧洲只有三家SPAC IPO完成，这与大西洋彼岸的繁荣相比相形见绌。造成这种差距的原因既有两个地区上市规则的差异，也有公司本身的普遍不情愿。这些障碍导致一些欧洲SPAC赞助商选择在美国交易所而不是欧洲交易所上市。